美股出現(xiàn)了大幅度低開，后半夜強(qiáng)勢拉回，歐洲股市也大跌。

最近有個(gè)關(guān)于醫(yī)藥的帶量采購，大幅降價(jià)的消息。帶量采購在九月份的時(shí)候已經(jīng)講過了，中間有兩個(gè)月的調(diào)整，今天為什么又繼續(xù)下殺？因?yàn)榻捣^預(yù)期，市場普遍認(rèn)為這一期降價(jià)幅度是在30%到40%之間，但現(xiàn)在的降價(jià)幅度已經(jīng)達(dá)到50%到60%，所以引起了整個(gè)醫(yī)藥板塊的閃崩。

帶量采購是怎么一回事？政府對(duì)某一地區(qū)的公立醫(yī)院藥品進(jìn)行統(tǒng)一采購，并且和醫(yī)藥公司進(jìn)行價(jià)格談判，誰的價(jià)格低就買誰的。帶量采購有兩條標(biāo)準(zhǔn)：獨(dú)立中標(biāo)和價(jià)低者得。這樣導(dǎo)致整個(gè)醫(yī)藥企業(yè)大幅的降價(jià)，整個(gè)市場出現(xiàn)了非常大的下跌。這對(duì)普通老百姓來講是好事情，藥品價(jià)格下降，以后我們看病買藥的費(fèi)用就降低了。

中標(biāo)企業(yè)為什么會(huì)大幅降價(jià)？中標(biāo)后會(huì)大量占據(jù)市場份額，目前是“4+7”模式。四個(gè)直轄市：北京，上海，天津，重慶；七個(gè)省會(huì)城市：廣州，深圳，沈陽，大連，西安，成都，廈門。中標(biāo)后這十一個(gè)城市的公立醫(yī)院都將采用中標(biāo)公示的藥品，市場份額大概占公立醫(yī)院總量的60%到70%，占全國醫(yī)藥市場份額的30%。如果是獨(dú)家中標(biāo)，這是非常夸張的，對(duì)競標(biāo)企業(yè)而言，要么撐死要么餓死。

在這個(gè)大環(huán)境下，這就是大利空。有點(diǎn)像2008年的三聚氰胺事件，2012年的白酒事件，也像今年的光伏補(bǔ)貼事件。這些都是戴維斯雙殺，戴維斯雙殺完以后就會(huì)形成戴維斯雙擊。2008年的時(shí)候，伊利雙殺以后出現(xiàn)了一波三十多倍的上漲，白酒也是類似。每次雙殺后很多小企業(yè)都會(huì)死掉，但龍頭企業(yè)的藥品比較多，而且具備成本優(yōu)勢，所以就會(huì)越來越強(qiáng)。選醫(yī)藥企業(yè)一定要選龍頭企業(yè)。

對(duì)醫(yī)藥企業(yè)還有一個(gè)好處，就是銷售費(fèi)用會(huì)降價(jià)。以前大部分成本來自于銷售費(fèi)用，如果政府統(tǒng)一采購后，這部分利潤就可以剔除出來了。一般醫(yī)藥企業(yè)的銷售費(fèi)用會(huì)達(dá)到35%左右，現(xiàn)在大概可以降到10%以內(nèi)。雖說降價(jià)50%到60%，加上銷售費(fèi)用后其實(shí)只有30%到40%的區(qū)間。

整體來看，醫(yī)藥行業(yè)未來會(huì)形成集中性投資。短期內(nèi)所有公司，包括龍頭公司都會(huì)下跌。下跌完以后，龍頭公司就是錯(cuò)殺的。這個(gè)時(shí)候?qū)τ趦r(jià)值投資者來講就是非常好的機(jī)會(huì)，我說的機(jī)會(huì)不是短期的，是五年十年長期的。十年后會(huì)發(fā)現(xiàn)很多醫(yī)藥龍頭企業(yè)漲了十倍二十倍三十倍都是有可能的。醫(yī)藥不可能消失，生病了就要看病就要用藥。利空消化完以后還是會(huì)走出來，所以要引起高度的重視。